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La semana que acaba de terminar pasaron muchas cosas: se evitó un parcial default del gobierno de los Estados Unidos a través del esperado acuerdo entre los Republicanos y Demócratas en los USA, Economías Europeas com la Italiana y Española con niveles de riesgo históricos, bajada histórica de la clasificación económica norteamericana de AAA a AA+, y por ultimo la economía norteamericana creo más trabajos de los esperados – bajando su desempleo de 9,2 a 9,1%.

El dólar se fortaleció frente al euro durante la primera semana de cada tres, ganando un 0,8 por ciento a 1,4282 dólares en Nueva York, de 1,4398 dólares el 29 de julio. EL Euro llegó a un mínimo de 1,4055 para luego subir y cerrar en los 1,4282.
Al leer las noticias, da la sensación de que las fuerzas que hacen subir al dólar o al euro son malas noticias solamente – que a nuestro entender no está muy lejos de la realidad. Sin mayores detalles, podemos decir que la recuperación mundial no cuenta con una “fortaleza” como nosotros quisiéramos.

Elementos negativos de la economía norteamericana durante esta semana fue la reducción de su calificación económica – hay elementos que la discuten – per a nuestro entender el daño ya está hecho. El acuerdo para evitar el default comprende una fuerte reducción del gasto gubernamental y este gasto puede ser un elemento importante para la reactivación. Pensamos que nadie puede cuantificar en estos momentos qué tan importante es para continuar con la reactivación. Este según nuestro parecer es un elemento esencial para definir la tendencia del Euro frente al Dólar. La buena noticia fue la creación de empleos sobre la esperada, que se puede tomar como un gran salvavidas económico.

Sobre el Euro, podemos ver que siguen en problemas, ya no menores economías europeas como Italia y España – que ya están haciendo o anunciando reformas. En conjunto con un Banco Central Europea más bien reacio a continuar con las ayudas. Todos estos elementos empujan a bajar el Euro.

Como la semana pasada, pensamos que el nivel de incertidumbre en los mercados es de un nivel muy fuerte y no vemos una tendencia clara del mercado. Por otro lado, pensamos que malas noticias debieran venir en mayor cantidad por la zona Euro que los Estados Unidos.


Técnicamente, no mucho ha ocurrido, el precio sigue dentro de su “canal”. Sin tendencia marcada. Si bien podemos ver que su trayectoria fue a la baja hacia la banda inferior, el rebote del último día puede ser tomado como algo a tomar en consideración.
Neestros indicadores técnicos como el RSI y el estocástino no entregan señales claras de cambio de tendencia.




En resumen, el nivel de incertidumbre tanto técnicamente como fundamentalmente nos señala que no hay una tendencia definida en el Mercado EURUSD. Para los que quieren seguir hacienda trading, mantenemos nuestra recomendación de la semana pasada de ir corto cuando rebote el precio dentro del techo o ir largo cuando rebote en su Resistencia.

Una nueva semana está por comenzar y podemos decir con seguridad que ésta sera una semana importantísima a histórica. Si los Republicanos y los Demócratas en USA alcanzan un acuerdo y logran evitar el default de la economía norteamericana sería una semana importantísima, si no lo logran sera una semana histórica.


El Euro ha cerrado en los 1,4399 USD, con una leve alza desde los 1,4360 de la semana pasada. El Dólar como el Euro acumulan un conjunto de malas noticias, desde un crecimiento menor a lo esperado de la economía norteamericana hasta una revision a la baja de la calificación de la economía española, junto con el rescate Griego que dan una mayor incertidumbre al panorama del Euro.

La noticia que podría definir la tendencia del Euro frente al Dólar es si la economía norteamericana entra o no en default. Si no entra seguramente el Dólar se fortalezerá en consideración – aunque entendemos a que gran parte del Mercado apuesta a que no habrá default – por otro lado, si no logran un acuerdo en el congreso pensamos que hay que ir con el Euro, porque las repercusiones pueden ser históricas. Y todo en estas próximas horas.


Nada nuevo podemos decir frente a nuestro análisis chartístico. El Euro sigue dentro de su canal, reboot en su techo y como era previsible, había que ir corto. Ahora, si bien, ha recuperado terreno, para nosotros no ha sucedido gran cosa, simplemente sigue actuando dentro de su canal.
Nuestros indicadore técnicos señalaron ir corto una vez que rebotara el precio en el techo de la Resistencia. Si bien, sólo el indicador estocástico dio señal en una zona relevante, el indicador RSI (más arriba) también señaló el cambio de tendencia.

Siempre recomendamos entrar al Mercado cuando las señales sean claras por todos los lados, en este caso no lo es “técnicamente”.




En este momento pensamos que el análisis fundamental tiene mayor peso que el técnico. La noticia a esperar es algo de peso mayor, que puede significar un claro cambio de tendencia. Cabe recordar que el Mercado EURUSD ha estado dentro de un canal plano y esto hay que tomarlo como que “ha guardado energía para despertar”. Y tenemos elementos a creer que después de que si logran o no acuerdo para evitar el default en los Estados Unidos significaría la futura tendencia del Euro.

Recomendamos estar a las expectativas y sólo entrar al Mercado una vez que se haya o no logrado el acuerdo en el Congreso Norteamericano.

El euro avanza un 1,4 por ciento esta semana a $ 1,4360, desde 1,4157 dólares el 15 de julio. La moneda común llegó a 1,4439 dólares de ayer, el nivel más alto desde 6 de julio. El Euro subió por primera vez en tres semanas frente al dólar y tocó un máximo de dos semanas después de que los líderes europeos acordaron un nuevo rescate para Grecia y ampliado el papel del fondo de rescate de la región. De este modo se evita el “default” o quiebra de la economía griega y con esto los mercados lo toman como una “buena noticia” para el Euro.
Por otro lado, el Dólar norteamericano sigue mostrando incertidumbre frente al debate sobre el presupuesto nacional. Las conversaciones están a la espera de llegar a un acuerdo que permitan dos cosas: reducir el déficit público y subir el techo de la deuda permitida; y de este modo evitar el default de la economía norteamericana.
Por análisis fundamental concluimos que seguimos con incertidumbre, a las expectativas de que si la economía norteamericana entra en default apostamos claramente al Euro, y si se logra un acuerdo entre el gobierno de Obama y el Congreso de los Estados Unidos apostar claramente por el Dólar. Consideramos acertado estar a la espera.


Podemos ver que el Euro se mantiene dentro de su banderín, ya por sobre los 3 meses, y se ve claramente su soporte en los 1,4000 y su techo descendente que en estos momentos está sobre los 1,4400 – y que debiera ser cada vez menor. Son oportunidades de trading ir largo cuando rebote sobre los 1,4000 e ir corto cuando rebote en su techo. Lo que sí es seguro que si perfora su soporte de los 1,4000 recomendamos fuertemente ir largo.
Nuestros indicadores técnicos muestran pendiente positiva con la misma dirección que el precio. Ambos indicadores se encuentran en la zona intermedia, cuya interpretación nos muestra que no hay señal alguna de cambio de tendencia o señal de entrada o salida.




Conclusión: Recomendamos hacer trading al rebote de las resistencia o el techo del banderín formado – SIEMPRE QUE HAYA REBOTADO. Y estar muy atento al rompimiento que se pueda generar de estas, ya que podría señalar la próxima tendencia del par.

Una nueva semana al alza tuvo el Euro durante esta semana, cerrando en los 1,2714 comparado con los 1,2691 del cierre de la semana anterior.

Como la semana anterior no nos atrevíamos a decir para dónde podría ir el mercado, esta semana mantenemos la misma incertidumbre, sumando a que no sabemos qué está afectando al mercado FOREX EUR/USD.

Grandes noticias y negativas se dieron durante la semana, lo que haría anteriormente sacudir al mercado hoy en día fue sólo pequeñas sacudidas para mantener los mismos precios.

Si bien las noticias entregadas durante esta semana por terminar han sido desastrosos, con una reducción del empleo en los Estados Unidos en más de 533.000 puestos (marcando records), declarándose zonas en recesión tanto en Europa como en los Estados Unidos, con Alemania que es el motor de la zona Euro, con una reducción en la producción industrial del orden del 6,1%; y el mercado FOREX EUR/USD no se vio afectado en demasía.

Además, los productos que anteriormente estaban tan correlacionados como el Petróleo, que cerró durante la semana cerrando un poco sobre 40,44 USD anotando una baja semanal sobre el 20% y el mercado FOREX EUR/USD tampoco mostró gran variación.

Al parecer el mercado está convencido que el precio del Euro es de 1,2700 y las noticias no le están afectando… o el precio es tan fuerte y válido que todas las noticias negativas las tiene incluida en él.

Por análisis fundamental mantenemos nuestra incertidumbre y preferimos no tomar una posición en él. Lo que sí recomendamos es que hay estar muy atento ya que cuando el precio empiece a tomar una tendencia ésta será de consideración.
A largo plazo, mantenemos nuestra proyección de un Dólar más fuerte que el Euro.


Nuestro análisis técnico no difiere del análisis fundamental, señalando por un lado un inminente enfrentamiento con la línea de tendencia principal el cual debiera definir la futura tendencia del precio del Euro. Si la rompe claramente debiera iniciar un ciclo alcista, si rebota debiera ir con fuerza hacia abajo.

Nuestros osciladores técnicos tienen pendiente positiva la cual es una señal de que el precio debiera ir en ascenso, sin embargo podemos apreciar que el precio, si bien ha subido, no lo ha hecho con la fuerza que estamos acostumbrados, por otro lado, esta subida leve acaba con la posibilidad de detectar una divergencia…

Por análisis técnico tenemos una leve señal del aumento del precio del Euro en el mercado, sin embargo no es significativo. La siguiente figura muestra nuestro plantamiento:



En conclusión por análisis fundamental no podemos obtener una clara señal de dirección del precio del Euro y por análisis técnico podemos determinar una leve recomendación de que el mercado debiera ir al alza, sin embargo creemos que no vale la pena el riesgo, y quizás sea aconsejable mantenerse a la expectativa y esperar el inminente enfrentamiento del Euro con la línea de tendencia principal.

Tal como lo anunciamos la semana pasada, la situación de divergencia daba espacio para ir largo en el mercado EUR/USD; si bien, nos podemos felicitar por este exitoso desempeño, consideramos redoblar las precauciones durante esta semana… porque a nuestro juicio, esta primera semana de diciembre es posible que se den grandes sorpresas.

El mes de noviembre ha cerrado con un Euro a 1,2691 dólares, sumando el quinto mes consecutivo en que el Euro se debilita frente al Dólar, sin embargo la semana cierra como la segunda semana al alza consecutiva en el mercado FOREX EUR/USD. Básicamente, gran parte del terreno ganado por el Euro durante la semana fue cedido durante este último viernes, retrocediendo casi 200 pips.

Ahora le toca el turno al Banco Central Europeo de bajar la tasa de interés… espacio existe de sobra al entregarse los datos de la inflación en la región Euro, ya que ésta ha sido la menor desde 1991. La baja de la tasa de interés es inminente, la pregunta es cuánto: unos dicen medio punto, otros tres cuarto. En todo caso, esta información se entregará este próximo jueves (ver calendario económico en Cursos de Forex). A esto se puede agregar que la FED no tiene mucho espacio de maniobra al situar la tasa de interés a un 1%. Aportando una gran presión a la baja del Euro.

Por otro lado, este próximo viernes también se entregarán los datos del desempleo de la economía norteamericana, que el mes pasado fueron desastrosos… y las predicciones para este mes no son optimistas, pero quizás una buena sorpresa pueda aportar un poco más de fuerza al Dólar norteamericano.

Pensamos que las noticias tendrán un fuerte impacto en el mercado Forex EUR/USD, por lo tanto sólo queda esperar… y ante esto nuestra recomendación de permanecer extremadamente cautelosos durante esta semana.

Nuestros indicadores técnicos se alinearon con el precio del Euro, una vez que la divergencia haya sido superada con la subida del Euro durante esta semana. Sin embargo, con la fuerte baja del precio del Euro durante el viernes nos hizo recordar la gran volatilidad e inestabilidad que aún persiste en los mercados financieros.

Si vemos nuestro gráfico, podemos apreciar que el precio del Euro está entre las línea de aceleración ya superar y la línea de tendencia principal a la baja; se puede decir que el precio sigue dentro de la zona de congestión y es muy posible que se pueda apreciar un pequeño canal entre los máximos y mínimos (en la figura no aparece), este canal no lo consideramos con una gran validez, aunque tiene puntos interesantes como su resistencia en los 1,3000 y su base en los 1,2300…



Nuestros indicadores técnicos nos dicen que el precio del Euro debiera seguir subiendo, como podemos apreciar usando el RSI. Aunque el indicador estocástico haya entregado una señal de venta de Euros. Es decir, nuestros indicadores técnicos nos dicen información contradictoria.

En resumen, no cabe duda que el mercado FOREX EUR/USD está en una etapa de alta volatilidad e incertidumbre, tampoco hay dudas de que el mercado está a la espera de noticias que se deben entregar para finales de esta semana (jueves y viernes). Consideramos que operar en estos momentos es de mucho riesgo, debido a dos grandes razones: por análisis fundamental se está a la espera de noticias que pueden sacudir el mercado y por análisis técnico se tiene información contradictoria… algunas veces la paciencia da grandes furtos…

Una nueva semana de crisis pudo verse en los mercados financieros, llevando a grandes caídas en los principales indicadores bursátiles del mundo. Grandes empresas y corporaciones como General Motors y Citibank han caído en la bolsa de valores a niveles insospechados, haciendo pensar a muchos que la crisis está muy lejos de haber pasado y que ahora le toca a los mercados “reales” el sentirla, es decir el mercado de los bienes y consumos, y el mercado laboral. Muchos analistas que alguna vez dijeron que lo peor ya había pasado, hoy en día no se aventuran para indicar una fecha o un límite de esta crisis.

Lo anterior se ve avalado por el comportamiento de los inversionistas que se han refugiado en las principales divisas del mundo, que son el Dólar y el Yen, haciendo que el precio del Euro haya bajado hasta niveles del año 2006.

Tanta volatilidad en los mercados de divisas y para que hayan terminado en un punto parecido al que comenzaron durante la semana nos da a entender que hay una cierta calma o equilibrio… quizás sea la calma antes de la tormenta…

En esta semana el Dólar tuvo un comportamiento plano cerrando a un precio de 1,2582 Dólares por Euro, en contraste de los 1,2594 de la semana pasada. Como mencionamos alguna vez la alta correlación del precio del Dólar con el Petróleo sigue siendo vigente, y ;a caída del precio del crudo ha sidon constante e implacable señalando el camino para un Dólar más fuerte.

Sin embargo, se empiezan a escuchar voces que indican que la caída del Euro debiera estar llegando a su fin, debido a que la caída del precio del crudo debiera tener en algún momento un rebote significativo cuando se empieze a sentir la demanda por combustible por los mercados emergentes como China e India.

Por análisis fundamental pensamos que el mercado sigue indeciso y es muy posible que haya un ajuste del dólar a la baja, es decir, una subida del precio del Euro. Aunque mantenemos nuestra proyección de largo plazo de que el Dólar debiera seguir fortaleciéndose.



El precio del Euro sigue en una fase de congestión y su variación ha sido casi impreseptible durante esta semana, cerrando con una diferencia insignificante con respecto a la semana anterior. Sin embargo, al parecer el Euro está juntando energía…

Como podemos apreciar en nuestra siguiente figura, podemos ver que el precio del Euro y el indicador técnico RSI están en divergencia (ver: Cursos Forex). Si seguimos la teoría técnica esta divergencia se debiera traducir en un fuerte augurio de una subida del precio del Euro, y un debilitamiento del Dólar.



Esta divergencia sería como una señal más de optimismo dentro de esta crisis, porque un cambio hacia una tendencia alcista del Dólar sería como consecuencia a un aumento de la confianza en los mercados bursátiles (menos inversionistas cubriéndose con Dólares) dando a entender como señales de reactivación económica.


En resumen, pensamos que es muy posible que haya una recuperación del precio del Euro en el corto plazo, pero seguimos sosteniendo que el precio del Euro debiera seguir bajando en el largo plazo.